ازدهار الذكاء الاصطناعي يواجه رياحًا معاكسة من التوترات التجارية العالمية والتعريفات الجمركية

على الرغم من الارتفاع المستمر في استثمارات الشركات في مجال الذكاء الاصطناعي، تظهر علامات تحذيرية تشير إلى أن التوترات الجيوسياسية وعدم الاستقرار الاقتصادي قد يبطئان قريبًا هذا الزخم. إن الصراع التجاري بين الولايات المتحدة والصين، الذي أُعيد إشعاله بفرض تعريفات جمركية جديدة، يلقي بظلال من عدم اليقين على قطاعات متنوعة تتراوح من التكنولوجيا إلى الطاقة.

يراقب المستثمرون الآن تقارير الأرباح القادمة من اللاعبين الرئيسيين مثل ألفابيت ومايكروسوفت، إلى جانب مزودي الطاقة مثل فيسترا وكونستيليشن إنرجي، لتقييم تأثير معركة التعريفات الجمركية المتصاعدة على تطوير بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. هذه الشركات تعتبر أساسية لدعم احتياجات الطاقة لمراكز البيانات المتنامية التي تغذي نمو الذكاء الاصطناعي.

عبر مختلف القطاعات، يُقال إن العملاء من تجارة التجزئة إلى صناعة السيارات يكبحون الإنفاق وسط تزايد حالة عدم اليقين. هذا التحول المحافظ ينعكس بالفعل في نهج أكثر حذرًا تجاه توسيع مراكز البيانات، وهو اتجاه يقول المحللون إنه قد يضع ضغوطًا هبوطية على استثمارات الذكاء الاصطناعي.

في حين أن كلاً من جوجل ومايكروسوفت قد أعادتا تأكيد خططهما الطموحة للنفقات الرأسمالية لعام 2024، بإجمالي متوقع قدره 155 مليار دولار، أي ما يقرب من نصف ما يتوقعه المحللون أن تخصصه ”شركات التكنولوجيا الكبرى“ للذكاء الاصطناعي، فإن الضغط يتزايد. مع استبعاد الصين من نافذة الإعفاء الجمركي الأخيرة لمدة 90 يومًا، تظل سلاسل التوريد معرضة للخطر. وباعتبارها موردًا رئيسيًا للأجهزة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، فإن تراجع إمكانية الوصول إلى الصين قد يشكل تحديات كبيرة من حيث التكلفة.

إن إعادة فرض التعريفات الجمركية الأمريكية على الواردات الصينية، التي وصلت الآن إلى 145%، تهدد بزيادة حادة في تكلفة الإلكترونيات والبنية التحتية الحيوية. وفقًا لـبات لينش، وهو مسؤول تنفيذي كبير في CBRE، فإن التكاليف الإضافية واضطرابات سلسلة التوريد قد تجبر الموردين العالميين على إعطاء الأولوية للأسواق الأخرى، مما يزيد الضغط على المشاريع الأمريكية.

يمكن أن يؤثر التباطؤ في النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي على الاقتصاد الأمريكي الأوسع. توقع محللو جي.بي. مورجان أن الاستثمار في مراكز البيانات وحده يمكن أن يضيف ما يصل إلى 0.2% إلى نمو الناتج المحلي الإجمالي بين عامي 2025 و2026.

لقد سعّر السوق بالفعل بعض المخاطر. فقدت أسهم التكنولوجيا عالية الأداء، التي يشار إليها غالبًا باسم ”السبعة الرائعة“، ما يقرب من 5 تريليونات دولار من قيمتها السوقية منذ بلوغها الذروة أواخر العام الماضي. شهدت نفيديا، الشركة الرائدة في مجال رقائق الذكاء الاصطناعي والتي كانت في وقت ما أكثر الشركات قيمة في العالم، انخفاضًا في سعر سهمها بنحو 26% هذا العام، بينما انخفضت ألفابيت بنحو 20%.

علامات على التراجع الاستراتيجي

هناك مؤشرات على أن الشركات تقلص جهود التوسع. لاحظ المحللون في تي دي كوين مؤخرًا أن مايكروسوفت قد أوقفت العديد من المشاريع التي تتضمن ما يقرب من 2 جيجاوات من استخدام الطاقة المخطط له في الولايات المتحدة وأوروبا خلال الأشهر الستة الماضية بسبب فائض العرض.

في منشور حديث على لينكد إن، اعترف مسؤول تنفيذي كبير في مايكروسوفت بأنه في حين أن الشركة لا تزال ملتزمة بالنمو، فإنها تعيد تقييم وتيرة مشاريعها في ضوء احتياجات العملاء المتطورة. وبالمثل، أجّلت أمازون بعض اتفاقيات إيجار مراكز البيانات الجديدة، على الرغم من أن الشركة وصفت ذلك بأنه إدارة روتينية للقدرات.

لاحظ المحللون من ويلز فارجو أن عمالقة الحوسبة السحابية، المعروفين أيضًا باسم هايبرسكيلرز، أصبحوا أكثر انتقائية في الالتزام بمشاريع البنية التحتية واسعة النطاق، خاصة تلك التي تتطلب استهلاكًا عاليًا للطاقة.

وفقًا لتقديرات LSEG وفيزيبل ألفا، من المتوقع أن تسجل مايكروسوفت أبطأ نمو في الإيرادات منذ ما يقرب من عامين، مع توقع أن تشهد منصتها السحابية أزور أضعف أداء لها في أكثر من 12 شهرًا. ومن المتوقع حدوث تباطؤ مماثل لشركات ألفابيت وأمازون وآبل، على الرغم من الدفعة الهامشية من ضعف الدولار الأمريكي.

لا يزالون يراهنون على اللعبة الطويلة

ومع ذلك، لا يزال العديد من المستثمرين متفائلين. فهم يجادلون بأن الإمكانات طويلة المدى للذكاء الاصطناعي تستمر في تبرير التكاليف الأولية الباهظة. في وقت سابق من هذا الشهر، أعاد الرئيس التنفيذي لأمازون آندي جاسي تأكيد أهمية البقاء منافسًا في سباق الذكاء الاصطناعي، مدافعًا عن مستوى إنفاق شركته الحالي.

ردد إريك شيفر، الرئيس التنفيذي لـمنظمة باتريارك، هذا الشعور، قائلاً إن السوق يركز بشكل مفرط على العوائد قصيرة المدى ويقلل من تقدير المكاسب المستقبلية. وهو يعتقد أن العوائد الكبيرة من شركات هايبرسكيلرز يمكن أن تبدأ في التحقق خلال 12 إلى 18 شهرًا.

”لا تستطيع شركات التكنولوجيا الكبرى ببساطة أن تتحمل التخلف عن الركب في سباق الذكاء الاصطناعي“ قال شيفر.